Cổ phiếu ngân hàng đồng loạt đưa cổ đông "về bờ", tâm điểm thời gian tới là gì?

Nhóm cổ phiếu ngân hàng liên tục là tâm điểm của thị trường chứng khoán trong những phiên giao dịch gần đây khi dòng tiền ''cuồn cuộn'' chảy vào giúp hàng loạt mã tăng giá mạnh. Riêng trong phiên giao dịch đầu tuần 22/11, có tới 25/27 mã ngân hàng tăng giá bất chấp thị trường chung chìm trong sắc đỏ.

Với nhịp tăng giá mạnh vừa qua, một loạt cổ phiếu ngân hàng như HDB, TPB và MSB đều đã thiết lập kỷ lục giá mới kể từ khi lên sàn (giá đã điều chỉnh). Trong khi những mã có tiếng là ''nặng gánh'' như CTG, BID, MBB cũng phần nào đưa cổ đông ‘’về bờ’’ sau đợt giảm sâu vào quý III và đầu quý IV.

Cổ phiếu ngân hàng bất ngờ trở lại mạnh mẽ sau một thời gian dài gần như bị thị trường ''bỏ quên''. Thực tế, sau 4 tháng sau khi VN-Index tạo đáy, chỉ số này đã tăng gần 17% và liên tục phá đỉnh thì hầu hết các mã ngân hàng vẫn còn kém 10 – 20% so với vùng giá ghi nhận từ đầu 6, trừ một số cổ phiếu như PGB, OCB, MSB, NVB… vẫn giữ được trend tăng giá.

Sự ''im ắng'' của nhóm cổ phiếu ngân hàng trong những tháng qua khiến định giá cổ phiếu của nhóm này đã trở nên hấp dẫn so với các ngành khác.

Theo Chứng khoán Maybank Kim Eng (MBKE), các ngân hàng hiện đang giao dịch ở mức trung bình 1,8x P/B dự phóng 2021 và 1,5x P/B dự phóng 2022, đây là mức định giá thấp so với mức ROE cao mà các ngân hàng tạo ra (trung bình là 18,5%). Không những vậy, hầu hết các ngân hàng hiện đang giao dịch ở mức định giá trung bình 5 năm trong khi ROE đã cải thiện đáng kể với mức ROE cao nhất trong 5 năm qua.

MBKE kỳ vọng dòng tiền vào cổ phiếu ngân hàng sẽ hồi phục từ quý 1/2022 khi thị trường dần nhận ra rằng (1) các ngân hàng vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng cao và khả năng sinh lời mạnh mẽ, (2) rủi ro nợ xấu không nghiêm trọng như những nhận định trước đó và (3) định giá của các ngân hàng đã trở nên rẻ hơn so với các ngành khác.

Bên cạnh định giá hấp dẫn, dòng tiền chuyển hướng sang cổ phiếu ngân hàng khi giới đầu tư kỳ vọng nhóm này sẽ có thêm nhiều ''game'' mới trong thời gian tới.

Theo SSI Research, tính đến hết quý 3, hầu hết các ngân hàng đều đã chạm đến hạn mức tín dụng năm 2021. Do đó, đơn vị này kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước sẽ sớm nới hạn mức tín dụng đối với các ngân hàng có chất lượng tài sản và các chỉ số an toàn tốt.

Tại báo cáo cập nhật ngành ngân hàng công bố đầu tháng 11, MBKE cũng dự báo NHNN sẽ tiếp tục tăng hạn mức tín dụng nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong quý 4 để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Trong năm ngoái, tín dụng cũng bất ngờ tăng mạnh trong ba tháng cuối năm và cơ quan quản lý cũng hai lần nâng giới hạn tín dụng.

Ngoài kỳ vọng nới ''room'', nhiều ngân hàng cũng sở hữu riêng cho mình những thông tin tích cực giúp hỗ trợ mạnh mẽ đà tăng của cổ phiếu.

Trong nhóm ngân hàng thương mại cổ phần nhà nước, Vietcombank và BIDV đang hoàn thiện những bước cuối cùng để tiến hành chia cổ tức trong thời gian tới. Trước đó, phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 27,6% đã được hội đồng quản trị Vietcombank thông qua, trong khi BIDV cũng thực hiện xin ý kiến cổ đông để chia cổ tức bằng cổ phiếu năm 2019 và 2020.

Theo CafeF